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另外，雅百特在2015年通过李某松控制、安排的公司，以虚构国内建材贸易的方式虚增收入2.61亿元，相应虚增当期利润6855.89万元，占当期利润总额的21.57%。金元证券未通过日常沟通、定期回访、年报审核等任何方式关注到雅百特建筑材料购销业务异常增加，也未与会计师沟通核实公司的业务结构、盈利模式等情况。在知悉李某松担任多家雅百特供应商董事长，相关贸易业务存在异常的情况下，未尽到注意义务，未进一步核实雅百特与李某松所控制、安排公司的购销情况，未发现雅百特存在虚构建材销售收入的情况，导致其出具的《2015年度持续督导意见》存在虚假记载。

从表面、局部看，市场交易的成败，好像是一些偶然的事情、运气在起作用。但是，我认为，投资者在金融领域的最终命运，深层次的原因取决于一个投资者的综合素质，这就是一个投资者的人生修养和境界。投资者的修养和境界是建立在两个方面之上的。一是投资者对市场的理解，对市场交易中一些重大的原则性问题的基本态度；二是投资者对自我的认识，这种认识既包括对人类千百年来亘古不变的本性，如希望、贪婪、恐惧、侥幸、自负等的洞察和了解，也需要投资者对自己特殊的心理弱点、性格缺陷、思维、行为习惯等主体身心活动的深刻反省。

我们过去在人民币汇率的单边行情的情况下，我们可以做一些政策许可的投机性的行为，就是着眼于收益。在当前的环境下，我们更多要做套期保值，当然套期保值也不是完全被动的，央行也提出来企业要风险中性，要规避风险，但我们应该采取积极的套期保值策略。第二个层面，市场和政府应该提供更为丰富的避险产品，包括浙商银行作为全国股份制商业银行，能不能在汇率产品方面提供更多的解决方案，我这儿提出基于SDR的套期保值产品。我们知道SDR是国家货币基金组织发行的一种记账单位，而且这里面人民币加入以后成为第五种货币，这是主要的观点。

2019年甚至更长的时间，都是绩优股总体占优的格局。未来的牛市也只属于业绩优良的好股票，一些绩差股和题材股可能还会继续被市场边缘化，建议投资者一定要注意现在市场生态的变化。责任编辑：陶然【致敬改革开放40年40人】刘若鹏：当民企进军国防军工

l 发行人自购债券并质押融资：发行人发行10亿债券，通过银行间做回购滚动杠杆。假设质押率50%，发行人撬动杠杆1.5倍，净融资5亿。以上三种方式中，第三种情形受到银行间资金面波动影响较大，期限错配的方式导致筹资模式较为脆弱。在流动性收紧阶段，所发行债券丧失了抵押能力，而发行人无法通过其他方式调用资金偿还回购所得资金，就构成了对资金拆出方的违约。也是这一次受流动性分层而爆发的主要风险。

“五一”前市场的弱势中，也不乏部分资金获利卖出，参与科创基金申购的可能，特别是一些未达到科创板开通资格的投资者，更有可能通过基金来间接参与。申购未成功被退回的900多亿资金，有一部分会等待新的科创基金成立的申购机会，还有一些会选择买入和科创沾边的老基金，以及科技股。这些因为科创板设立而被点燃的增量资金，随时会成为A股见底企稳、延续升势的生力军，其动向值得高度关注。尤其是上周末巴菲特在年度股东大会上披露，伯克希尔公司买入美股的科技龙头亚马逊公司，也将提升包括A股在内的全球市场对科技股的偏好力度。尽管买入亚马逊的决策并非巴菲特本人亲自做出，但他对亚马逊的关注已经有很多年。尽管亚马逊的市盈率较高，但巴菲特指出价值投资中的“价值”并非低市盈率的代名词，而是要综合考虑未来发展潜力等各项指标。在巴菲特的力挺之下，亚马逊的电商、云计算等相关核心业务，有望和科创板的主题叠加，成为这些申购基金未果的回流资金关注的对象。